牌照问题致完美上市“不完美”

    上市工程已列入完美的工作日程，完美计划两三年后在香港上市。完美(中国)日用品有限公司(以下简称完美)总裁胡瑞连日前表示，“到中国15年来，主要是在探索与开拓市场，下一个15年则考虑借力资本市场，做到国际布局。”

    但是，由于迟迟没有获得直销牌照，完美的直销区域仅限于广东省，广东省外只能采取“店铺+零售”的模式。与之相比，安利直销区域包括北京、上海、天津等24个省区市与5个单列市，玫琳凯获准区域包括北京等12个省区市与4个单列市。

    牌照问题或许导致完美的赴港上市计划不那么“完美”。

    上市胎动

    完美于1994年进入中国，为马来西亚完美资源有限公司在广东省中山市投资设立的侨资企业。作为私人企业，完美一向低调，素来不对外不公布其业绩，但其每年的纳税额度却可有端倪判断：2008年该公司纳税额达8.6亿，跻身于全国外资企业纳税一百强。

   “以纳税额度计算，完美2008年零售额度在50亿-55亿元之间，仅次于安利。”某直销专家预测，完美2007年纳税5.6亿元，由此计算2008年可有54%的增长。

    对此现象，该人士的观点是，金融海啸冲击下个人资产价值面临缩小、薪酬或有下降，大家对未来生活水准是否可以上升抱有忧虑，所以会更多地去做兼职，而直销行业就是一种兼职人数较多的行业，“但对完美而言，公司的成长需要在知名度及区域均下苦功”。

    据了解，国内直销市场自2005年12月1日开放，2006年第一批直销牌照发放，完美与安利、玫琳凯于当年12月1日同在第二批牌照的获批名单之列，获准在广东省开展保健食品、化妆品和保洁用品直销业务。

   彼时，竞争对手安利、如新等企业均是上市企业，而进入中国15年来，与安利、雅芳等企业不同，完美很少在广告投放上下太多精力，使其少人知晓。

    该人士分析，目前完美股权结构单一，如果能够引进战略投资者及上市，对于市场及队伍也是一个信心的提振，同时对企业的渠道拓展及公司治理结构改善亦有极大益处，“完美目前只是区域化企业，目前也在计划做国际市场，上市可提升其国际化的形象及拿到更多海外渠道资源”。

    胡瑞连坦承，推进完美上市的主要目的就是要利用资本市场募集资金，整合完美15年建立起来的渠道优势，“扩大生产线和产品线”。目前完美在香港、泰国、马来西亚、印尼和新加坡等国家和地区设有5个分支机构，“这个数字还较少，我们希望在今明两年铺到更多的国家”。

    牌照之痛

    目前，商务部核准的完美直销区域仅限于广东省，广东省外完美均只能采取“店铺+零售”模式。与之相比，安利直销区域包括北京、上海、天津等24个省区市与5个单列市，玫琳凯获准区域包括北京等12个省区市与4个单列市。

    一位经销商认为，由于直销区域上的限制，完美在直销员的招募中远远落后于安利、雅芳和玫琳凯，故而只能在开店上下功夫，“但雅芳开店的速度很快，去年达到了7000多家”。

   “这确实是我们的一个软肋。”胡瑞连坦承，作为应对之策，完美已向国家申请除广东以外的沿海地区直销牌照，同时今年店铺数将由目前的3700家增至4000家左右，以增加店铺方式弥补直销区域的真空。

    与此同时，除却广东中山总部外，完美总投资5亿元的扬州完美一期工程近期已然投产，该厂产能为中山基地的3-5倍。