国美一季度盈利向好 未来资金压力大

文/中投顾问

　　国美电器公布第一季度业绩，公司今年第一季度收入约为136.77亿元人民币，比去年同期增长16.08%，综合毛利率从去年的约16.69%上升至18.61%，股东应占利润约为5.52亿元，比去年同期增长65.77%，但仍不及对手苏宁一季度11.2亿纯利的一半。

　　黎雪荣指出，未来国美的压力仍然不小。首当其冲是来自成本的压力。物料以及人力等成本的上升是既定的事实，另外，宏伟的开店计划也需要大量资金的填补，而且新开门店的选址、上涨的租金、建设安装成本以及开店初期的市场培育都将给国美资金带来新的挑战，短期压力增大。

　　此外，实体零售店来自电子商务的压力不减。前段时间媒体发表的“陈晓大爆国美财务漏洞”中提到，国美的销售价格失去了以往的竞争优势，比电子商务高。不论消息是真是假，实体店遭到电子商务冲击是事实。

　　近期，沃尔玛联手1号店也可以看作是世界最大零售企业进军中国电子商务的一个信号，而且沃尔玛也一直有此打算，只是目前在中国，电子商务还属于新兴业态，需要一个培育期。但是，电子商务的发展潜力不容小觑，随着市场发展的逐步完善，将蚕食掉实体店更多的市场份额，因此，对于传统零售企业而言，早做布局和打算在将来无疑会获得更多机会和主动权。然而，国美开拓电子商务渠道需要大量资金投入，资金压力不小。