【中国石化报】工程机械企业掀起海外并购热潮

　　在国内几十年经济快速发展中成长起来的我国工程机械企业如今已然羽翼丰满，越来越多地把眼光投向了海外。随着中国龙年的开始，我国工程机械企业更如蛟龙出海，掀起了对全球工程机械巨头的并购热潮。曾让我国工程机械企业高山仰止的外国“师傅”，在欧债危机、自身经营等诸多因素影响下，最终低下了高贵的头。
　　
　　相比于矿产资源和汽车收购之路的曲折，我国工程机械业海外并购凯歌频传，让国内人士振奋。不过，国人也应意识到，在进行“蛇吞象”式的并购之时，最危险的时刻，恰是“蛇”被食物“撑圆了肚子”的时候。
　　
　　新年伊始，我国工程机械行业的海外并购捷报频传。继三一重工收购德国混凝土机械巨头普茨迈斯特后，同为国内工程机械行业龙头的柳工于2月1日发布公告称，斥资3.35亿元人民币，最终敲定对波兰HSW工程机械业务单元项目的收购。
　　
　　此外，还有消息称，与三一重工同为我国工程机械巨头的徐工集团正在与业内排名第二的某企业保持密切联系，传闻称收购事宜正在议定中。如果成功，将成为继2008年中联重科收购全球混凝土机械排名第三的意大利CIFA与2012年三一重工收购行业内排名第一的德国Putzmeister之后，我国工程机械行业第三起重要的海外并购。
　　
　　除上述海外并购项目外，工程机械仍有其他知名企业同样在打着投资海外的主意。
　　
　　有分析人士称，欧债危机使得欧洲多数企业面临产品销量下降的窘境，从而为我国企业提供了并购的机会。此外，国内行业的迅猛发展造成国内产能相对过剩，这也是企业投资海外并购的一大因素。
　　
　　行业三巨头打造企业航母
　　
　　近5年来，我国企业走出去的步伐不断加快，累计对外直接投资已达2200亿美元，全球排名从第18位跃居至第5位。而这5年也是工程机械行业加速投资海外的5年，2011年以来，很多工程机械企业纷纷瞄准海外市场，加快开拓海外市场的步伐。
　　
　　自2008年中联重科收购全球混凝土机械排名第三的意大利CIFA开始，2012年1月，山东重工公开称，旗下潍柴集团正洽购意大利豪华游艇制造商法拉帝，法拉帝报价3.5亿欧元，拟出售75%的股权给山东重工，包括商标、船厂、销售网络等。
　　
　　此外，2011年5月、6月，山东山推南非公司、山推俄罗斯公司相继成立，标志着山推国际化布局不断深入，国际化的步伐不断加快。同时，京城重工也于2011年成功收购日本长野工业株式会社。
　　
　　2012年初，经过一年多的谈判，柳工收购波兰HSW民用工程机械事业部终于修成正果。最令人震惊的是，三一重工以闪电般的速度收购了业内排名第一位的德国普茨迈斯特。
　　
　　更加令人振奋的是，继中联重科与三一重工先后将业内排名第一与第三的意大利CIFA和德国普茨迈斯特收入囊中之后，近期，又传出三巨头之一的徐工集团正在与业内排名第二的某企业保持密切联系，传闻称收购事宜正在议定中。一旦成功，则代表着我国工程机械行业有可能孕育3家航母型的国际知名公司。
　　
　　中投顾问机械行业研究员谢家宸说：“三大工程机械巨头海外市场的投资对企业自身的发展具有不可估量的作用，技术、市场、管理等各方面都是一次大的提升，但同时，海外投资也有其隐藏的风险，目前主要的投资方式有兼并收购、自行建厂等。”
　　
　　谢家宸认为，随着国际市场步伐的加快，未来海外市场投资将加速，因为国际巨头的海外市场部分在整个市场中占据大部分比例，未来国内企业要想成为国际巨头，海外市场的拓展不可避免。
　　
　　三巨头H股筹资超300亿元
　　
　　为了能够完成“蛇吞象”的壮举，上述三巨头皆在2011年推出了在H股筹资的计划。有数据显示，2011年1月6日，中联重科总额达1.3亿股的H股超额配售权获得全额行使，准备募资19.48亿港元，加上此前募集的130.33亿港元，其H股发行募资总额预计近150亿港元，创1998年以来全球工程机械行业融资之最。
　　
　　而完成A股定向增发3个多月的徐工机械亦投身H股。于2011年1月5日宣布H股上市计划，发行上限为发行后公司总股本的20%，同时实施10送10股派1.2元的分配方案。以徐工机械当时10.31亿股总股本、59元左右股价计算，考虑送股因素，发行H股募资规模将不低于人民币100亿元。
　　
　　另外，在2010年4月，国内另一工程机械龙头三一重工亦曾表示，要通过H股上市募资100亿元以上。
　　
　　2011年1月份，中联重科登陆H股后，该公司董事长詹纯新曾表示：“中联国际化目标是，到2015年，海外销售要占总销售额的40%。”
　　
　　三一重工和徐工集团2015年的销售计划都在3000亿元左右，中联重科将超过千亿元规模，厦工、柳工等工程机械企业的销售收入预计接近或者超过千亿元规模。
　　
　　谢家宸指出，工程机械行业与宏观经济形势紧密相连，尽管当前经济形势并不明朗，但国家主要政策支持较为清晰，在经济形势平稳的情况下，若能继续保持对行业的支持，有望实现该目标。
　　
　　拓展国际市场
　　
　　中国工程机械工业协会秘书长、高级经济师苏子孟介绍，三一重工与中联重科在国内混凝土机械市场的占有率在70%以上，而由于目前国家采取的房地产调控措施，使得国内市场对建筑机械的需求大幅减少，因此两家企业都在大力开拓国际市场。
　　
　　有业界人士分析，受中国工人工资上涨与人民币升值等因素影响，工程机械企业原本的价格优势正逐渐失去。同时，国内市场的相对产能过剩也是企业投资海外的因素。波士顿咨询公司(BCG)的一份报告预测，未来5年中国制造业的工资成本每年会上涨17%，而美国制造业的工资涨幅仅为3%。
　　
　　一位从事工程机械进出口业务的人士说道：“在人民币不断升值的情况下，本土化生产能有效地避免汇率变化带来的利润损失。每升值一个百分点，企业利润就会缩减一个百分点，在激烈的市场竞争中，如果人民币继续走强，工程机械业的出口将受到严重影响。”
　　
　　经历了2010年的高速发展，我国工程机械行业迅速成长为工程机械大国，但是，2011年国内工程机械增速下滑，国内经济形势并不足以对行业未来的高速发展形成强烈支撑，要获得可持续发展，国内工程机械必须寻找更多动力。谢家宸则表示：“国际市场不仅有技术基础雄厚的资源，也有加速启动的新兴市场，国内企业发展到一定的程度必然需要更大的舞台，上述两大因素是企业迅速成长的重要因素。投资海外是企业成长的重要途径，也是企业未来发展的重要方向。”
　　
　　工程机械出口额连创新高
　　
　　事实上，工程机械企业纷纷走向海外市场也与国内市场需求萎缩和国外市场需求激增有关系。
　　
　　数据显示，2011年，我国工程机械业的营业收入比上一年增长17%，在5000亿元左右，出口额突破150亿美元，超越历史最高水平。其中，1～10月海外出口额同比增长51%，同期国内市场销售增长仅有30%左右，明显低于海外市场的增长速度。
　　
　　在此背景下，全球布局已经成为中资企业的集体选择。
　　
　　苏子孟指出，目前国际工程机械市场的增长已经翻番，并将继续扩大。2011年1～10月中国工程机械海外出口额同比增长51%，同期国内市场销售增长在30%左右，明显低于海外市场的增长速度。
　　
　　机械科学院研究总院专家认为，未来5～10年，国内工程机械公司的发展将更多依赖国际市场的增长。
　　
　　海外设厂绕过贸易壁垒
　　
　　事实上，海外建厂也是企业布局调整、规避市场风险的重要战略。近年来，工程机械业的对外贸易摩擦不断升级，直接出口方式遭受到越来越多反倾销、技术壁垒和绿色壁垒等限制。
　　
　　据了解，针对非道路机械功率范围130千瓦至560千瓦的柴油发动机，欧盟于今年1月起开始实施ⅢB阶段排放标准。欧盟ⅢB阶段排放标准对发动机的排放微粒进行了更加严格的限制，由原来的0.2克/千瓦时下降至0.025克/千瓦时，为满足这个极限值，柴油发动机必须配备微粒过滤器来解决这一问题。
　　
　　中国企业家协会、中国企业联合会的胡迟表示，工程机械企业在海外设厂是一种必然趋势。自主品牌海外设厂，雇用当地的劳工，不仅能有效降低人力成本，而且能与当地政府搞好关系，做到本土化生产。“但工程机械企业出海也并非完全是一帆风顺的，在制定海外扩张战略时一定要理性。”胡迟说。