贝科能进入各地医保将提升双鹭药业业绩增长

　　文/中投顾问

　　双鹭药业是我国基因工程药物产业的先锋企业，公司主营业务为基因工程药物的研发及生产，包括肿瘤药、心脑血管药以及人体器官移植药物等。近年来，双鹭药业主攻基因工程药物领域，公司的主导产品有贝科能、雷宁、欧宁以及立生平等品种。中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，贝科能作为公司的核心产品，未来有望进入全民医保而促进公司业绩增长。

　　中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，之所以双鹭药业09年业绩与今年一季度的业绩有较大的不同主要是因为公司的核心产品——贝科能从调整阶段进入到一个增长阶段。贝科能作为公司主要的利润来源，其利润占比已经达到公司总利润的60%以上，公司的收入有一半都是来自于此，然而贝科能在持续了多年的高速增长后，09年却进入一段相对低糜的时期。

　　郭凡礼指出，而导致贝科能增速放缓有以下几个方面的原因。首先是整个09年都是公司策略调整阶段。贝科能从争取进入全国医保到调整策略主攻广东省等地方医保这些策略的迟疑和转变使该产品09年增速放缓，从而导致公司业绩平缓。其次是各地开始陆续实施基本药物制度以后部分医院对于用药金额较高产品进行控制导致贝科能用量减少。最后是因为08年基数偏高导致09年公司增速放缓。

　　郭凡礼同时指出，虽然从今年开始，双鹭药业已经从09年的调整期进入一个增长期，但是贝科能因为新进省市地方的医保尚未放量，因此未来还会有一轮爆发期。另一方面，目前贝科能已经进入广东省基本药物目录中，未来贝科能进入浙江、江苏、山东等经济发达省份的医保可能性也非常大，再加上双鹭药业进一步拓展公司产品线，预计今年双鹭药业将进入一个快速增长期。

　　中投顾问发布的《2009-2012年中国生物制药行业投资分析及前景预测报告》指出，新医改为基因药物的发展带来机遇，去年6月，国务院就审议并通过了《促进生物产业加快发展的若干政策》为基因药物发展铺路，基因药物作为新兴的医药领域，其未来前景大有可观，而双鹭药业作为我国基因工程药物产业的先锋企业，未来业绩将随着主打产品贝科能进入各地医保而实现业绩增长。