【证券日报】粮价上涨 加大中高端白酒提价预期

　　今年以来，我国接连发生的自然灾害包括西南五省大旱、青海玉树地震、风灾、暴雪袭击、南方暴雨造成的洪涝灾害等因素不断在加剧粮食、食品价格的上涨。而以粮食为原材料的酿酒业上市公司将受到怎样的影响？原材料价格上涨是否会传导给酒业上市公司？酒类产品价格是否会随原材料价格上涨而“水涨船高”？

　　从二级市场的表现看，昨天，酿酒行业的上市公司全线飘红，重庆啤酒(36.79,1.04,2.91%)、老白干酒(27.26,-0.24,-0.87%)、酒鬼酒(10.80,-0.14,-1.28%)等多只股票表现突出，领涨大盘。

　　业内人士分析称，粮价上涨对于酿酒类上市公司而言，成本不可避免的增加了，但对于正在进入销售旺季的啤酒企业而言，销售业绩的大增将能够很好的消化成本上涨带来的压力；而对于白酒企业而言，原材料成本上涨会持续到年底，而且由此带来的压力也需要一个过程来显现，到年底可能引发新一轮的中高档白酒的“涨价潮”。

　　短期内不会有新一轮“涨价潮”

　　中投顾问食品行业研究员周思然接受《证券日报》采访时指出，在以粮食为原料的酒行业，粮食等原材料价格的上涨必定会给酒业上市公司带来成本的上涨，但这并不一定会引起行业的集体涨价。

　　对于啤酒企业而言，赢道顾问快消品营销中心合伙人穆峰向《证券日报》记者指出，目前啤酒正在进入旺销期，并且国产啤酒基本都是走中低端市场路线，消费者对于价格比较敏感，销量受价格影响较大，所以啤酒价格不会随之上涨。因此，啤酒类上市公司能够内部自我消化原材料等成本上涨带来的影响。

　　穆峰认为，对于白酒企业而言，短期内也不会迎来新一轮涨价潮，但中长期看，随着年底消费旺季的到来，中高档白酒提价预期将加大。

　　穆峰进一步指出，短期内白酒业之所以不会出现涨价潮，一是白酒的销售旺季还未到来；二是部分高端白酒年初的涨价现在还在消化中以至于降价；三是由于白酒的酿造周期，对目前在售的白酒不存在影响。

　　周思然也认为，短期内应该不会有新一轮的白酒涨价。周思然指出，虽然在税制调整，酒驾整顿，粮食价格上涨等条件下，不管是一线，还是二线白酒都纷纷涨价，而涨价也并未影响其消费，但众多厂家在一系列涨价竞争之后，必定会有一个缓冲期，在此期间，他们应该将目光放在如何通过提高生产技术来降低成本等方面，而不应该一味的提高价格来应对成本的上涨。

　　高档酒提价面临瓶颈

　　中档酒提价空间加大

　　穆峰认为，中高档白酒年底可能会涨价。因为这次粮食涨价主要是由于农副产品主产区出现恶劣气候，导致供应不足价格上涨；此外，政府提高了粮食收购价也是一大原因。这么来看，年底之前，这种涨价潮不会退去，白酒成本上升会逐渐显现；再加上年底消费旺季的到来，提价预期也会加大。

　　虽然目前高档白酒涨价确实出现了瓶颈，但是在概念、品质、服务、推广等不断创新下，高端白酒的涨价空间还是有的。穆峰指出，从茅台年初提价没有达到预期的销售效果可以看出，高档白酒涨价已经显现出一些问题：一是偏离了在平衡价格与市场之下的利润最大化的点；二是高端白酒的形态单一，品种单一也是一大问题。试想，同一款产品，在不增加任何卖点或理由的情况下疯长，消费者肯定会有疑问。

　　周思然则认为，今年年初茅台没有取得预期的成效，原因较多，不能只把它归结为茅台涨价的过错。同时，从茅台涨价程度来看，高档白酒涨价空间确实非常有限，但是并不意味着已经面临瓶颈。事实上，高档白酒涨价，对普通的受众并无影响，而在礼品市场、会务和商务场合，他们看重的只是品牌，而对价格并不那么敏感。当然，从长远来看，一味的涨价并不利于高档白酒的健康发展。

　　周思然指出，在经过一波又一波的涨价之后，高端白酒的涨价空间较为有限，但是在高端白酒不断涨价的同时，与中端白酒的差距逐渐拉大，为中端白酒留出一定的涨价空间。

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