【证券日报】高端酒涨声一片 高档黄酒跟风白酒提价10%

　　销售旺季将至，高端白酒早已是“涨声一片”。有研究指出，国窖1573已口头通知经销商打款价暂由519元上调至619元(含20元保证金)。茅台、五粮液(32.43,-0.16,-0.49%)预计四季度将分别提价80-100元、60-80元。洋河蓝色经典(海之蓝、天之蓝、梦之蓝)、青花瓷汾酒、水井坊(22.80,0.40,1.79%)等其他白酒也将跟随涨价。

　　就在白酒企业纷纷大幅提价的同时，黄酒业龙头古越龙山(13.49,0.29,2.20%)也不甘落后。

　　昨天，古越龙山(600059)公告披露，鉴于黄酒的市场状况和产品原辅材料价格上涨，该公司自2010年10月1日起将上调八年陈以上高档酒产品(非礼盒装)的出厂价，提价幅度平均约为10%。或受此提价消息的影响，昨日该股股价跳空高开，然后一路震荡走低，最终收盘于13.20元，较前一交易日上涨0.46%。

　　黄酒持续提价

　　据了解，古越龙山黄酒产品自2010年初起已陆续提高了出厂价，其中自2010年5月27日起上调了坛装酒产品出厂价，提价幅度平均约为8-9%；自2010年6月1日起上调了清醇系列、普通瓶装酒产品出厂价，提价幅度平均约为6-9%。

　　分析此次提价原因，中投顾问食品行业研究员周思然向《证券日报》记者指出，不排除与即将到来的消费旺季有关，但其根本原因还是在于黄酒市场的拓展及原料价格的上涨。再者，随着黄酒行业全国化进程的进行，陈年黄酒的收藏价值逐渐凸显，市场火爆，进入快速扩张期，而糯米等原料价格、运输成本等的上升，也促使古越龙山上调陈年黄酒价格。

　　当然，黄酒即将进入销售旺季和产品原辅材料价格上涨是这次古越龙山提价的直接原因。

　　资深营销策划人，赢道顾问快消品营销中心高级顾问穆峰指出，另外，此次提价和古越龙山一直推动的“原酒销售”也有关系，因为这种期货销售模式都是打着年份概念，意在赚取更多利润。

　　前期提价效应已经显现

　　古越龙山今年半年报显示，今年上半年公司实现净利润5196万元，同比增长31.25%；实现收入5.17亿元，同比增长50.18%。毛利率为34.85%，提高0.84%，从主营业务看，酒类营业收入同比增长54.89%，营业利润率却较上年同期减少4.13个百分点。相比而言，去年年报显示，该公司去年全年实现营业收入7.4亿元，净利润只有7649.72 万元。

　　可见，今年以来，随着酿酒行业逐渐复苏，市场逐步回暖，发展整体向上，该公司盈利能力已经有所提高，可以预见，随着销售旺季的到来，古越龙山的全年业绩也会有明显涨幅。

　　但与此同时，受通胀预期的影响，包括粮食等在内的原辅材料等生产成本变动的重大因素或不可控因素增多。

　　今年年初以来，古越龙山就上调了旗下部分产品的出厂价，从古越龙山2010年半年报可以看出，上半年公司的收入、净利润都取得了大幅增长，今年以来的提价效应已初步显现。

　　周思然指出，这种积极有效的表现提升了该公司此次上调产品价格的信心，或者说，净利润同比增长三成多的业绩一定程度上助推了公司此次提价。

　　周思然认为，相信随着此次上调价格的逐步实施，下半年乃至全年业绩都将取得有效的增长，同时，涨价的预期也会促使经销商加大库存，则三季度企业产品销量将有所增加，这将有效地推动三季报甚至全年产品销量、业绩的增长。

　　高档黄酒仍有较大提价空间

　　与白酒行业的巨头相比，古越龙山黄酒的毛利率一直比较低，因此，周思然认为，高档黄酒仍然存在巨大的提价空间。就白酒行业而言，其高价、高毛利率并不是与生俱来的，而是随着白酒行业的快速增长，由龙头企业带头逐年提价形成的。对高档黄酒而言，其营养性、健康性丝毫不逊于白酒，其毛利率较低最根本原因还是行业仍处于初级发展阶段，市场不够成熟，发展至今，陈年黄酒的价值已经为越来越多的消费者所认知，相信随着黄酒行业的逐步成长，其提价空间也将逐渐凸显。

　　然而，穆峰认为，黄酒虽然是世界三大古酒之一，但在全国酒类行业总产量中仅占5%。去年黄酒的全国资产总量仅与北京市全年的啤酒资产总值、山东省的全年白酒资产总值相当。而从整体数据来看，1999年至2009年，中国黄酒行业的资产总额也仅翻了2倍。从市场份额可以看出高档黄酒不可能具有茅台、五粮液那样的提价空间和提价环境。而且，黄酒一直以来因为价格低而被看做“低档酒”，消费者已经形成这一认知，短期内难以改变。

　　做大品类品牌仍任重道远

　　目前，黄酒最大的问题是市场份额太小。

　　穆峰指出，这个市场的竞争不是同行之间的竞争，而是黄酒与白酒、啤酒、葡萄酒等争抢市场。也就是说，古越龙山等黄酒龙头企业承担着共同教育市场的重任，这是企业做大做强的基础，否则行业第一也没太多意义。此外，古越龙山还要加大力气做品牌文化，让品牌年轻化，提升品牌价值。

　　要做大做强品类、品牌并非一朝一夕的事。

　　周思然也指出，作为黄酒龙头企业的古越龙山应从以下几个方面加以努力：首先，市场拓展方面仍需努力。目前，江浙沪一带的黄酒消费市场已接近饱和，且受到啤酒、葡萄酒、白酒等其他饮料酒的冲击，市场规模较小，需要行业继续努力，拓展其他区域的消费市场。其次，加大对黄酒销售、营销渠道的精耕细作，同时应该耐心进行黄酒文化的传播和教育。再者，作为黄酒龙头，古越龙山可以充分发挥行业带头作用，搭建交流平台，树立行业标杆。在发展行业的同时共同规范行业环境，减轻内耗，遏制一些不利于行业健康发展的行为。

　　原文发布地址：http://finance.sina.com.cn/consume/20100910/04248634157.shtml （证券日报 ）